Predavač: Prof.dr.sc. Silvije Orsag
Opis kolegija
Kolegij je razvijen s ciljem da polaznicima omogući razumijevanje poimanja vrijednosti, različitih koncepata vrednovanja i vrednovanja različitih investicija. Polazeći od vrijednosti investicija u financijsku, realnu i neopipljivu imovinu polaznici će se upoznati s ekonomskom vrijednošću kao dominantnim konceptom vrijednosti za dugoročno držanje investicija, kao i alternativnim, ali i komplementarnim pristupima usporedive vrijednosti i vrijednosti opcija, odnosno vrijednosti uvjetovanih tražbina. Poseban dio ovog kolegija usmjeren je za usvajanje ključnih i naprednih znanja na području vrednovanja poduzeća kao skupa imovine i kao realni portfolio dosegnute i očekivane snage zarađivanja.
Osim razumijevanja vrijednosti i vrednovanja, kolegij mora omogućiti polaznicima usvajanje osnovnih tehnika vrednovanja te drugih naprednih znanja s područja vrednovanja investicija. U tom će se smislu polaznici upoznati s različitim modelima sadašnje vrijednosti, različitim pristupima utvrđivanja zahtijevanih prinosa, različitim multiplikatorima vrijednosti, različitim pristupima vrednovanja financijskih i stvarnih opcija i drugim modelima vrednovanja složenih investicija i alternativnih investicijskih sredstava.
Ciljevi učenja
- Razumijevanje osnovnih teorijskih modela i koncepata na kojima se zasniva vrednovanje financijske imovine, poduzeća i različitih alternativnih imovinskih sredstava
- Usvajanje naprednih znanja iz područja vrednovanja u uvjetima razvijenih tržišta kapitala
- Razumijevanje specifičnosti vrednovanja na malim tržištima kapitala, emerzivnim tržištima kapitala i nedovoljno razvijenim tržištima kapitala
- Kritičko promišljanje primjene različitih koncepata i modela vrednovanja
- Razvoj naprednih vještina vrednovanja financijske imovine, poduzeća i različitih alternativnih investicijskih sredstava
- Stjecanje sposobnosti izrade elaborata vrijednosti poduzeća, vrijednosti sinergije u poslovnim kombinacijama i vrijednosti društava nakon provedenih restrukturiranja
- Razvoj kompetencija komuniciranja o financijskim pojavama, te komuniciranja s financijskim analitičarima, upraviteljima fondova i investicijskim bankarima, kao i drugim specijalistima na području financija
Ishodi učenja
- Analizirati različite investicije radi izbora primjerenih koncepata i modela vrijednosti za potrebe njihova vrednovanja
- Sistematizirati, klasificirati i ocijeniti utjecaj ključnih fundamentalnih čimbenika vrijednosti dionica, poduzeća i drugih financijskih i nefinancijskih investicija
- Kritički promišljati utemeljene vrijednosti različitim postupcima i modelima vrijednosti te predložiti vrijednost najbližu intrinzičnoj vrijednosti u danim odnosima tržišnih cijena i mogućnosti izvođenja pojedinih transakcija
- Vrednovati utjecaj aktualnih trendova i očekivanih globalnih promjena na rast i razvoj poduzeća kao cjeline, odnosno analiziranog investicijskog projekta u kontekstu inkrementanog novčanog toka poduzeća
- Kreirati i prezentirati elaborate vrednovanja poduzeća, poslovnih kombinacija i drugih složenih investicija
Oblici nastave
- predavanja
- seminari i radionice
- analize slučajeva
- samostalni zadaci